レバレッジ・証拠金・清算の解説 2026:清算されないために
私たちが初めて清算されたとき、相場はほとんど動いていませんでした。Margex で 20× のロングを保有していて、静かな午後に価格が約 4% 下落しただけで、ポジションは消え去りました——証拠金はなくなり、わずかな清算手数料まで上乗せされました。トレードの根拠(テーゼ)が間違っていたわけでもなく、間違っていたのはレバレッジでした。2021年以来、私たちは Margex、BloFin、dYdX でレバレッジポジションを運用してきましたが、最も高くついた2つの教訓はどちらも清算に関するものでした——高レバレッジではどれほど小さな値動きで清算されるか、そして眠っている間に、たった一度の週末で資金調達料がどれほど静かにポジションを清算価格へと吸い寄せるか、です。